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一、全球油品行情分析

2022年上半年，WTI原油期貨均價為101.61美元/桶，較2021年均價上漲33.52美元/桶，或49.23%；Brent原油期貨均價為104.14美元/桶，較2021年均價上漲33.34美元/桶，或47.09%；INE原油期貨均價為651.96元/桶，較2021年均價上漲215.37元/桶，或49.33%。燃料油產(chǎn)業(yè)鏈各品種均價亦均保持上漲態(tài)勢，其中，漲幅最高的是保稅低硫燃料油現(xiàn)貨價格。今年上半年，中國舟山低硫燃料油保稅船供報價均值為5678元/噸，較去年上漲2066元/噸，或57.19%。國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別提高1980元和1915元，每升油至少上漲1.6元，價格創(chuàng)歷史新高。2022年上半年，除了國際原油價格單邊大幅上漲外，Brent- WTI原油價差的波動加劇也備受市場關(guān)注。Brent原油價格多數(shù)時間高于WTI價格，但在5月份原油價格漲至近7年高位后，WTI對Brent的價差一度出現(xiàn)倒掛。受原油供需情況、地緣政治博弈、美聯(lián)儲加息、國內(nèi)外疫情等因素影響，原油市場未來仍然面臨著不確定性。

（一）原油供需情況

根據(jù)IEA發(fā)布的《石油市場報告》，在全球石油供應(yīng)方面，目前OPEC石油產(chǎn)量超過2850萬桶/日，較去年產(chǎn)量同比增長210萬桶/日；預計2022年非OPEC國家石油供應(yīng)同比增加160萬桶/日至6530萬桶/日，其中，美國石油產(chǎn)量同比增加127萬桶/日至1800萬桶/日，俄羅斯石油產(chǎn)量同比減少50萬桶/日至1037萬桶/日。在全球石油需求方面，IEA預計2022年全球石油需求同比增長190萬桶/日至9940萬桶/日，其中針對OPEC的需求同比下降10萬桶/日至2870萬桶/日。

（二）地緣政治影響

全球地緣政治博弈是能源價格波動的重要影響因素。俄羅斯作為重要的能源生產(chǎn)國、出口國和消費國，在當今國際能源市場具有舉足輕重的地位。因而本次俄烏沖突對全球能源市場造成了劇烈沖擊，對世界原油及油品供給格局產(chǎn)生了巨大變化，導致油市乃至整個能化產(chǎn)業(yè)鏈都出現(xiàn)了較大的成本端變化，對世界各國造成了不同程度的影響。

2022年上半年，由于俄烏沖突的爆發(fā)，歐盟對俄羅斯出臺了一系列的制裁措施。在6月初出臺的第6輪制裁措施中，歐盟要求成員國在6個月后停止進口所有俄海運原油，8個月后停止進口俄成品油，俄石油出口面臨較大壓力。此外，歐盟對運輸俄羅斯油品的船舶的保險禁令也將使得俄羅斯的出口面臨更少的選擇。隨著歐盟對俄羅斯石油禁運的逐步實施，俄羅斯石油產(chǎn)量將開始逐漸下降，IEA預計至 2023 年初，俄羅斯將關(guān)閉近 300 萬桶/日的產(chǎn)能，使得石油產(chǎn)量降至 870 萬桶/日。

另外，伊朗和委內(nèi)瑞拉在今年也是備受市場關(guān)注，雖然上半年市場一度傳出《伊核協(xié)議》有了新的進展，但從伊委及美國的政治立場來看，其有著不可調(diào)和的矛盾，因此要真正解除制裁將是難上加難。利比亞國內(nèi)沖突不斷、挪威石油工人罷工等事件的出現(xiàn)，預示著其他產(chǎn)油國也存在著種種風險因素，這些重要的產(chǎn)油國一旦出現(xiàn)政治動蕩，也會影響到原油市場。

總體來看，地緣政治風險仍是影響油價走勢的重要因素，西方對俄等國家的制裁不但造成本國油價上漲、通脹持續(xù)、經(jīng)濟承壓，而且導致國際石油市場恢復供需平衡的難度增大。若沖突和制裁的負面影響無法消除，那么國際油價高位震蕩的狀況或?qū)⒊掷m(xù)。

（三）美聯(lián)儲加息

疫情發(fā)生后，歐美國家出臺寬松政策以降低疫情對國內(nèi)經(jīng)濟的沖擊。全球經(jīng)濟逐漸復蘇并在去年6月達到高峰，之后全球經(jīng)濟增速持續(xù)放緩，今年1月美國PMI降至2020年7月以來的最低值；2月美國消費者信心指數(shù)降至十年低位。但各國寬松政策并未及時停止，3月之后，俄烏沖突疊加歐美對俄羅斯的能源制裁導致原油、糧食、金屬等大宗商品價格飆升，各國通貨膨脹壓力越來越大。根據(jù)美國勞工部公布的數(shù)據(jù)，6月份美國CPI同比增長9.1%，遠高于市場預期，創(chuàng)下40年來新高，其中近一半的漲幅是能源價格上漲帶動的。

為應(yīng)對愈演愈烈的通貨膨脹壓力，3月中旬，美聯(lián)儲正式啟動加息縮表，預示著全球市場將進入“加息周期”。當加息縮表正式開始后，市場流動性逐漸回收，前期推動油價上漲的流動性溢價將逐漸轉(zhuǎn)為折價。美債收益率快速上行，對全球而言，一方面貨幣緊縮政策對資產(chǎn)價格上行壓力增大，油價或承壓下行；另一方面，促使經(jīng)濟增速放緩，原油需求預期下調(diào)，美聯(lián)儲加息政策的實施將增加油價的下行力量。若美國加快緊縮導致流動性逐漸回收，將增大油價的金融壓力。

美聯(lián)儲6月加息75BP的決議落地，75BP為1994年以來最大的加息幅度，經(jīng)濟軟著陸或面臨考驗。在美國燃料價格高位、煉油利潤高企的情況下，下游消費已顯現(xiàn)出一定疲軟的跡象，美國商業(yè)原油庫存已連續(xù)兩周出現(xiàn)累庫，但在低供應(yīng)、閑置產(chǎn)能不足疊加夏季需求旺季的情況下，原油價格的轉(zhuǎn)勢仍需等待庫存的進一步指引，當前油價或維持高位震蕩的局勢。

（四）國內(nèi)疫情對于油品的影響

上半年出現(xiàn)的疫情導致國內(nèi)部分地區(qū)被封控，成品油需求下降明顯，在年中疫情管控取得極大成效后，需求出現(xiàn)了溫和恢復。隨著中國疫情的逐步緩解，上海和北京的交通擁堵的次數(shù)在6月開始大幅上升。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)歷3、4月份的大部分時間降溫后，中國15個車輛登記最高城市的平均擁堵水平已經(jīng)高于2021年1月的基準水平。疫情期間全國約有100-150萬桶/天的成品油需求減量，導致國內(nèi)地煉開工率大幅降低到50%，隨著國內(nèi)疫情大幅緩解，國內(nèi)油品消費恢復，地煉開工率升到了63%的中性水平。

原油生產(chǎn)穩(wěn)定增長，進口由升轉(zhuǎn)降。今年上半年，我國生產(chǎn)原油10,288萬噸，同比增長4.0%；進口原油25,252萬噸，同比下降3.1%。在高油價背景下，國內(nèi)原油加工量明顯下滑，今年上半年，我國加工原油33,222萬噸，同比下降6.0%。

二、舟山倉儲行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）舟山倉儲市場基本情況

舟山油品倉儲情況

舟山現(xiàn)有油品總庫容約3400萬方，主要企業(yè)有舟山納海油污水處理有限公司、中石化石油商業(yè)儲備有限公司舟山分公司、浙江石油化工有限公司、大鼎油儲有限公司、中化興中石油轉(zhuǎn)運（舟山）有限公司、廣廈（舟山）能源集團有限公司等51家，主要用于儲存原油、低硫燃料油、汽油、柴油、航煤、石腦油等。油庫大多分布于舟山定海區(qū)和普陀區(qū)。今年擬投產(chǎn)322.6萬方，其中中化興中六期擴建項目于2022年4月正式交工驗收，該項目包括2個罐組、共14座儲罐，可儲放燃料油41萬立方米。

舟山天然氣倉儲情況

近年來，我國LNG進口量迅猛增長，2021年進口量達7893萬噸，占我國同期天然氣進口量的65%，使我國超越日本成為全球第一大LNG進口國。舟山現(xiàn)有天然氣基地三個：新奧（舟山）液化天然氣有限公司三期、中石化舟山六橫LNG接收站、浙能舟山六橫LNG接收站，共儲存350萬方天然氣，基地主要位于舟山高新區(qū)新港工業(yè)園區(qū)（二期）區(qū)域和六橫島。

舟山油品管輸情況

目前，舟山的輸油管線主要為原油管線，其中岙山-冊子-鎮(zhèn)海輸油管線已投產(chǎn)，主要為中石化華東煉廠輸送原油。岙山-冊子-鎮(zhèn)海輸油管線總長約90km，起自岙山石油轉(zhuǎn)運基地，經(jīng)外釣島、冊子島的中石化冊子島油庫，最后到達鎮(zhèn)海，與華東輸油管網(wǎng)相連接，全線已于2008年開始投入使用。管道直徑為762mm，壁厚15.9mm，設(shè)計壓力4.5Mpa，管線年輸量為4000萬噸。

在建原油運輸管線2條，成品油管線1條。其中，黃澤山-漁山輸油管線全長47.57km，起自黃澤山油品儲運基地，直達漁山原油罐區(qū)，管道直徑813mm，設(shè)計年輸量3000萬噸，輸油能力正常為年輸量2000萬噸，管道設(shè)計壓力6Mpa；外釣-馬目-漁山輸油管線總長約36.6km，起自外釣島，途經(jīng)納海油庫、天祿油庫和馬目油庫，末站抵達浙石化的漁山島原油罐區(qū)，其中外釣-赤坎段已正常投產(chǎn)使用，赤坎-馬目段和馬目-漁山段正在建設(shè)中，管道全線為兩根直徑813mm管道同溝敷設(shè)，單管設(shè)計年輸量3000萬噸，單管輸油能力正常為年輸量2000萬噸，管道設(shè)計壓力4Mpa，遠期該條輸油管線將與規(guī)劃中的金塘油庫相連接；漁山-慈溪的成品油管線長度約54.29km，始于舟山綠色石化基地北堤，至慈溪新浦外海岸。管道直徑500mm，設(shè)計年輸量為590.86萬噸，設(shè)計壓力10MPa，主要用于運輸汽油、柴油等物質(zhì)。